割高なバリュエーションと言われる中で、投資家たちは本当に油断しているのか

バフェット太郎です。

今週、北朝鮮情勢を巡る警戒感の高まりやトランプ大統領による政権運営の不確実性と税制改革の遅れ、さらに大型ハリケーン「イルマ」による労働市場への打撃とそれに伴う利上げ観測の後退。加えてメキシコ沖でマグニチュード8.2の大地震が発生しました。

こうした中、投資家の不安心理を示すVIX指数は前週比+19.64%高と大きく上昇したものの、過去二年間を振り返ると平均以下の水準でしかなく、市場参加者たちは油断しているとの見方が広がっています。

【$VIX(恐怖指数):週足】
1
「ブラックスワン」。作家で学者でもあるナシーム・ニコラス・タレブ氏が広めた言葉で、事前に予想することができないため、起きた時の衝撃が大きい事象のことを言います。例えば08年の金融危機や01年の9.11テロ事件、00年のITバブル崩壊、87年のブラックマンデーなどのことです。

現在、北朝鮮を巡る地政学的リスクが高まりやトランプ大統領に対する政策運営能力の有無、大型ハリケーンによる大規模な自然災害など、「ブラックスワン」となり得る材料が見え隠れしつつある中で、株式市場のバリュエーションは過去最高水準で割高感があり、VIX指数を見る限り多くの投資家たちは不安に怯えている様子はありません。

そのため、投資家は油断しており、不測の事態にパニックに陥る可能性があると、一部のアナリストは警鐘を鳴らしています。とは言え、17年以降、安全資産とされる米国債と金に投資資金が流入しており、市場参加者たちが必ずしも油断しているとは言い切れません。

【米10年債利回り:週足】
3
米10年債利回りは2.62%から2.06%と-21.37%pt急落(価格は急騰)しています。

【金先物価格:週足】
4
金先物価格は16年末の1124ドルから1351ドルと+20.2%上昇しています。

【ドル指数:週足】
5
一方、ドル指数は主要通貨に対して売られており、直近の高値103.82から91.33と-12.03%急落しました。

【ドル円:週足】
6
ドル円は1ドル118.66円から107.80円とー9.15%下落しています。

【ダウ平均:週足】
2
ダウ平均はわずか8カ月で1万9762.60ドルから2万1797.79ドルと+10.29%上昇し、市場から割高との見方が広がっていますが、ドルが下落していることを考えれば、昨年末からバリュエーションはほとんど変わっていないと見ることもできます。

【円建てダウ平均:2017】
7
円建てダウ平均は234万円から235万円と年初来ほぼ横ばいで推移しており、ドル指数も主要通貨に対して下落していることを考えれば、米国株が今年に入って極端に買われているなどということはありません。

そのため近い将来、株式市場が急落して調整局面を迎えることになっても、その調整幅は限定的で短期間のうちに終わると思います。

グッドラック。

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片山晃ブログ(五月さん)

horse

 

最近更新されてない(^_^;)

ブログも更新して欲しいなと

 

競馬の馬主→ブリーダーとかやってるんでネタは多いと思いますけど

 

kabumatome.doorblog.jp 

 

 

そろそろ四季報での新銘柄が出てきそうです。

結局クイックとかオープンドアも上がりましたし

初動は様子見で落ち着いたところで長期目線でインでしょう

 

kabu777kabu.hatenablog.com

 

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取得単価ベースの分配金利回り4.22% 1390 UBS ETF MSCIアジア太平洋株(除く日本)より収益分配金計算書が届いていました

1390 UBS ETF MSCIアジア太平洋株(除く日本)から収益分配金計算書が届いていました。

1390の1口あたりの収益分配金は89円。松井証券の特定口座で60口、NISA口座で25口の85口の権利取得で受取収益分配金は7,565円となっています。

前回の収益分配金は75円だったので、年間では164円ですから、昨日の終値4,775円ベースでの年間収益分配金利回りは3.43%。私の平均取得単価は3,883円なので、4.22%となっています。

先進国株インデックスの分配金利回りと考えると、まずまずではないでしょうか?

あと、1391 UBS ETF スイス株(MSCIスイス20/35)からも収益分配金計算書が届いています。1391の1口あたりの収益分配金は31円。

私名義と妻名義で1口ずつの権利取得で受け取り収益分配金は62円。ただ、このETFはどの証券口座で権利取得しているのか、取得単価はいくらなのかは不明です。多分、GMOクリック証券で保有していて取得単価は、1,900円台後半だと思います。きちんと調べればわかることですが、面倒くさいので・・・(笑)

私名義、妻名義の口座ともに口座開設キャンペーンでいただいた現金で購入して、そのまま放置状態になっているのだと思います。

1391の前回の収益分配金は4円だったので、年間収益分配金は35円。昨日の終値1,899円ベースでの年間収益分配金利回りは1.84%となっています。

一時期は、ポートフォリオで大きな存在を示していたUBS ETFシリーズも現在は1390、1391とこの2銘柄のみとなってしまいました。

ただ、私にとっての長期投資とは、必ずしも特定の銘柄の長期保有投資ではありませんので、よくあることではあります。バフェットが言うような永久保有できるような銘柄を見つけられれば良いのですが、悲しいかな、そのような才能は持ち合わせていないのですよね・・・。

何はともあれ、1390、1391を加えた今年の円貨で受け取りのインカムゲインの合計金額は205,015円となりました。(国内課税は考慮せず。また、FXのスワップポイントは除く。)

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樽の中の魚を捕まえる方法

バフェット太郎です。

米国は核実験を強行した北朝鮮に対して、「北朝鮮への石油・液化天然ガス(LNG)の全面禁輸、北朝鮮からの労働者受け入れ禁止、繊維製品の禁輸、金正恩ら朝鮮労働党幹部ら5人の資産凍結、朝鮮人民軍や高麗航空など7団体の資産凍結」など、「最強の制裁」との位置付けで追加制裁の決議案を国連安全保障理事会の全15理事国に配布しました。

北朝鮮に対して「最強の制裁」が発動されればエネルギー供給が断絶するので、これ以上核・ミサイル開発することが困難になります。そのため北朝鮮は核を放棄するか戦争を始めるか道は残されていません。とは言え、拒否権を持つ中国とロシアがエネルギーの全面禁輸に消極的です。

また、トランプ大統領は米国債のデフォルト懸念があった連邦政府の債務上限問題を巡って、野党・民主党指導部と12月中旬までの短期引き上げで合意しました。これは市場が不安視していた債務問題がひとまず棚上げされるかたちになりましたが、税制改革の成立が来年にずれ込んでしまう可能性が高まりました。

さて『マンガーの投資術』に、「樽の中の魚を捕まえたければ、樽から水を抜けばよい」という箴言(しんげん)があります。

株式市場は10年に一度の危機など、過去を振り返れば誰もが絶好の投資機会だったと後悔するようなことが起こります。そしてそういうチャンスに限って、投資家はパニックに陥り、将来の不安と恐怖から優良株を投げ売りしてしまうのです。

このように、投資家が逃げ出す様子が樽から水が流れ出ていくのと似ていることから、マンガーは優良株を割安に買いたいなら、パニックを待てば良いと言っているのです。

翻って、現在の株式市場を眺めると、北朝鮮を巡る地政学的リスクの高まりやトランプ政権の混乱など、将来、投資家がパニックに陥りそうな材料が見え隠れします。

誰もがパニックに陥っているとき、同じようにパニックになるか、それとも樽から水が流れ出ている光景に見えるか。個人投資家は普段からリスクに備えておくべきです。

グッドラック。

(参考文献:『マンガーの投資術』)

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今季アニメベスト3

今季アニメ、8作品ぐらい見てますが、ベスト3は以下の感じです。

3位 メイドインアビス

今までにない独特な世界観。
少年少女冒険成長物語。
アビスという巨大な穴の中にある古代の遺物を発掘する村で、白笛(最高ランクの発掘者)を目指す少女は伝説の白笛の娘だった。
ある日発掘中に上層にはいない魔物に襲われるも、謎のロボットに助けられる。
ロボットを匿って修行をしていた所、アビスに潜ったまま行方不明になった母の手紙が発見される。
そこには「奈落の底で待つ」と書かれていた。
少女は母に会うためロボットと二人、アビス深層への探検を決意する。


2位 DIVE!!

飛び込みで東京オリンピックを目指す少年達の青春スポ根。
とりあえず肉体美が羨ましい。
後、女コーチがエロい。
主題歌が何気に好き♪


1位 賭ケグルイ

前『ギャンブル漫画ランキング』で6位で紹介した漫画が原作です。
ギャンブルの強さでヒエラルキーが決まる学園に転向したギャンブル狂のヒロインが学園の支配者(生徒会)と熾烈なギャンブルを繰り広げる。
これアニメ化正解の奴です。
とりあえず顔芸が凄い!
↓これが
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↓調子に乗って
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↓こうなって
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↓ピンチになって
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↓こうなります
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↓これが
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↓悪だくみして
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↓こうなります
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これ、ギャンブル自体はそんなに凄くないのですが、それがアニメ化で幸いしています。
複雑なルールや心理描写が長すぎると、アニメだと厳しいのですが、賭ケグルイぐらいだと、テンポよくサクサク話が進んで、こんなに面白くなるんだと思いました。

原作は勿論まだ終わってないのですが、どこまで描くんでしょう。
なんか塔でやるギャンブルが結構面白かったので、そこまではやって欲しいな。

■忙しいと申し訳ありませんが、コメント返信出来ない事があります。またコメントは承認制ですので、承認をお待ちください。■
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